（来源：SMM光伏视界）
8月行情回顾：半年阴跌后的两轮连涨，月末涨势加速
进入8月，光伏玻璃价格拐点正式确立。第一轮上调于8月初：3.2mm双层镀膜均价自16.6元/㎡上调至16.75元/㎡，2.0mm自10.15元/㎡上调至10.5元/㎡，其中2.0mm单次涨幅达0.35元/㎡。第二轮上调集中在月末：3.2mm均价连续两步上调至17.05元/㎡、17.15元/㎡；2.0mm亦同步跟进，自10.5元/㎡连续上调至10.65元/㎡、10.8元/㎡，并于8月31日进一步升至11元/㎡，后续仍有继续上涨的预期。尽管价格已连续回调，但目前两大主流品种价格仍低于年初水平，本轮上涨更多属于"底部修复"而非趋势反转，上涨能否延续取决于供给收缩的持续性。
涨价核心：亏损倒逼下的行业性减产，供给收缩先行
本轮玻璃涨价的逻辑起点在供给端，而非需求端。
上半年玻璃价格持续下行并跌破部分产线成本线，行业陷入亏损。在现金流压力下，自二季度起，陆续有个别头部企业宣布产线冷修，部分中小企业跟进减产、降低开工负荷，行业整体开工率自高位明显回落。
供给收缩直接体现在产量数据上。据SMM统计，光伏玻璃月度产量自1月持续回落：6月产量环比大幅下降9.7%；7月进一步环比再降2.2%；SMM预计9月产量将继续下降，较1月高点累计降幅接近25%，供给收缩仍在深化，已明显低于2025年同期约超200万吨的水平。分厚度看，3.2mm产量自年初累计降幅约29%；2.0mm产量自年初累计降幅约17%——薄型玻璃的减产幅度相对更小，但其需求端受益于双玻组件渗透率的持续提升，供需匹配度改善更为明显。
据SMM统计，自上周五开始，国内头部企业开始根据前期联合会议中约定的减产计划开始进行减产，仅3天时间，头部企业共计2200吨/天窑炉冷修降产，且国内第二梯度企业今日也纷纷敲定减产计划，将于本周陆续完成窑炉冷修，预计涉及产能为3600吨/天左右。
需要指出的是，玻璃产线冷修后的复产具有较强刚性：窑炉重新点火不仅需要数月的准备周期，且点火成本高昂，企业在价格尚未修复至合理盈利区间之前，普遍缺乏复产动力。这意味着即便价格自8月起连续上调，供给端也难以在短期内形成有效回补，供需再平衡的过程将持续支撑价格。据SMM了解部分组件企业为锁定辅材货源、迎接三季度旺季排产，亦在8月加大了对玻璃的采购备货，进一步放大了短期供需缺口。
后市展望：9月价格仍具上行空间，预计2.0mm双层镀膜有望达到11.5元/平方米
展望9月，SMM认为光伏玻璃价格仍具备继续上行的基础，核心逻辑有二：
其一，供给刚性延续。当前行业库存整体处于去化通道，而在产产能已经过连续数月的收缩，冷修产线在价格修复初期复产意愿有限——供给端难以对涨价形成压制。
其二，涨价传导顺畅。8月两轮调价后，下游接受度好于预期，组件囤货量增加之下，后续恐涨情绪支撑，价格传导阻碍较少。
综合判断，SMM预计9月光伏玻璃价格仍有进一步上调的可能。但需警惕两方面的风险：一是若组件排产不及预期，玻璃涨价的空间将被压缩；二是若价格快速修复至盈利区间以上，前期冷修产线存在加速复产的可能，供给回补将制约价格的持续上行。后续需重点跟踪：玻璃窑炉冷修与复产动态、组件9月实际排产、玻璃企业库存去化节奏，以及双玻组件渗透率的边际变化。
